Die Funktionsfähigkeit des Interbankenmarkts, die Rolle von asymmetrischen Informationen und potenzielle Wohlfahrtsverluste

Abstract

Der Interbankenmarkt ist für Banken eine wichtige Liquiditätsquelle. Er dient zum Ausgleich der Liquidität zwischen Banken mit Liquiditätsüberschuss und Banken mit Liquiditätsbedarf. Durch asymmetrische Informationen sind diesem Liquiditätsausgleich Grenzen gesetzt, wie nicht zuletzt die Finanzkrise 2007-09 bewiesen hat. Ich zeige mit einem informationsökonomischen Modell, unter welchen Bedingungen bei Vorliegen von Eigenschaften- oder Verhaltensunsicherheit und inwieweit Interbankenmärkte ihre Aufgabe erfüllen können. Das Modell reiht sich in die Modellwelt von Diamond und Dybvig (1983), Allen und Gale (2000) sowie Heider, Hoerova und Holthausen (2015) ein. Weiterhin untersuche ich Wohlfahrtseffekte in diesem Zusammenhang. Aufgrund der Möglichkeit der Risikoüberwälzung entstehen Risikoanreize, die Wohlfahrtsverluste verursachen können. Bei Eigenschaftenunsicherheiten vermindert sich die Wohlfahrt, sobald Kreditnehmerbanken mit hoher Bonität aus dem Markt aussteigen. Ich kann aber auch zeigen, dass der Zusammenbruch des Interbankenmarkt selbst eine Gegenreaktion darstellt. Dieser hat keinen negativen Effekt auf die Wohlfahrt, sondern kann diese sogar erhöhen. Um die Funktionsfähigkeit des Interbankenmarkts zu unterstützen, sollten Risikoanreize reduziert werden. Auch eine Erhöhung der Transparenz sowie von Eigenkapital vermindern die Probleme der asymmetrischen Informationen. Die Niedrigzinspolitik kann zur Gefahr für den Interbankenmarkt werden, da aufgrund von geringen Erträgen Risikoanreize steigen.